Morgan Housel by Ueber die Psychologie des Geldes

Autor:Ueber die Psychologie des Geldes [Geldes, Ueber die Psychologie des]
Die sprache: deu
Format: epub
veröffentlicht: 2022-09-07T03:53:16+00:00

K a p i t e l 1 2

Oder betrachten wir die Aktienmärkte. Bis 1976 gehö11en Finanztitel gar nicht zum S&P 500, heute machen sie 1 6 Prozent des Börsenindizes aus. Vor 50 Jahren gab es praktisch keine Technologieaktien, heute stellen sie mehr als ein fünftel des Indizes. Die Regelungen zur Rechnungslegung haben sich im Lauf der Zeit verändert. Ebenso die Publizitätspflichten, die Buchprüfung und das Ausmaß der Marktliquidität . Die Bedingungen haben sich gewandelt. Zudem haben sich die Abstände zwischen zwei Rezessionen in den letzten 1 50 Jahren dramatisch verändert.

R ezessionsphasen der US-Wirtschaft

1854

1876

1897

1918

1 940

196 1

1982

2004

Der durchschnittliche Abstand zwischen zwei Abschwüngen wuchs von etwa zwei Jahren Ende des 19. Jahrhunderts auf fünf Jahre zu Beginn des 20. Jahrhunderts und auf acht Jahre in der zweiten Jahrhunderthälfte.

Während ich dies schreibe, scheinen wir in eine Rezession abzugleiten -

zwölf Jalu·e nach Beginn der letzten Rezession im Dezember 2007. Seit dem amerikanischen Bürgerkrieg gab es keine derart lange Phase wirtschaftlichen Aufschwungs mehr.

Es gibt unzählige Theorien, die erklären, warum Rezessionen seltener werden. Eine lautet, die Zentralbank lenke die Wirtschaftszyklen heute besser oder dehne sie zumjndest effizienter. Einer anderen zufolge neigt die 118

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